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禁令不除华为量能恐腰斩!外资砍大立光目标价到3字头

时间: 2019-06-04 13:29:26 |

禁令不除华为订单恐腰斩 ,外资开枪下砍大立光到3字头。资料照
禁令不除华为订单恐腰斩 ,外资开枪下砍大立光到3字头。资料照

外资对华为供应链开枪,瞄準股王大立光(3008)!美国华为禁令如6~9个月未解决,6月起华为恐将下砍中低阶智慧机2~3成订单,且不排除调整高阶机款订单,由于大立光营收占比中,华为就佔30%,假设华为海外市场流失,量能将腰斩,因此将评等从买进降至中立,目标价也从4185元下砍至3745元,同步下调今明年营收获利预估约1成。

日系外资指出,以大立光目前营收比重来分析,Apple 占比达40~45%为最大客户,华为比重已达30%居次,三星约5%,而OPPO、vivo和小米等约个位数占比,如果华为订单持续下修,大立光受冲击将较其他同业更多,因为从中国品牌获取市佔可能有限。

此外,日系外资也担忧,华为在镜头技术领先有目共睹,包括6P/7P镜头、多镜头、潜望式镜头等导入积极,遭遇这次禁令,对于后续技术规格转进和产业趋势带动,可能将放缓。

日系外资预期,大立光今年下半年至明年上半年营运动能有其风险,假设最坏状况,华为失去中国以外的海外市场,量能将腰斩,下修今明年营收预估7%、12%,同步下修获利预估11%、16%, 也调降大立光今明年营益率1.3个百分点、1.5个百分点。目标价也因此从4185元下砍至3745元。 大立光今年第4季至明年首季要关注的重点包括华为在中国市场推出自家操作系统接受度,以及Apple 今年新款iPhone的销售情况。

至于Apple供应链,亚系外资也聚焦金属机壳厂可成(2474),预警结构性问题待解决,包括:议价压力、渗透OLED iPhone的进展缓慢,以及EMS领头厂商主要已自家机壳厂为主力,维持减码评等,并将目标价从180元下修至160元。 (陈俐妏)


新闻标题: 禁令不除华为量能恐腰斩!外资砍大立光目标价到3字头
新闻标签: 半导体(1)
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