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各国宽鬆政策 有助支撑新兴股市表现

时间: 2019-10-17 13:18:33 |

各国宽鬆政策 有助支撑新兴股市表现

美中历经将近一年的关税冲突与供应链调整,主要新兴国家纷纷祭出货币宽鬆因应,法人认为,将有助新兴股市表现。

富兰克林证券投顾表示,观察美中历经将近一年的关税冲突与供应链调整,亚洲国家包含中国之出口其实已有逐渐触底回升的态势,不过美中双方贸易冲突再度增温,亚洲出口贸易势必再受影响,短期内贸易冲突藉由每日头条新闻扩大其影响、对于消费者与企业投资信心产生冲击,进而影响消费与投资需求的风险,仍需善加留意。

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所幸相较2018年贸易冲突加剧时,现阶段中国对于扩大财政刺激政策支撑经济的弹性更高、意愿更为积极,美国联準会也终结升息循环转为降息并结束缩表政策,为实体经济与金融市场的下档风险提供缓冲。新兴亚洲国家仍具备较佳的经济成长动能,主要配置方向建议应侧重本地内需消费相关类股布局、以及于全球出口市场具备高度竞争优势难以取代者,可望抵御总体环境不确定性的企业布局。

富兰克林证券投顾表示,巴西经济成长预期虽放缓,然而该国改革持续往正面方向前进,除退休金改革,巴西政府仍持续进行一系列社会经济改革,后续税改法案与国营企业民营化等重要改革若有正面进展,预期有利于该国经济发展与市场情绪,加上巴西央行7月份降息2码,资金面有利提振巴西股市。

近期影响拉丁美洲较大变素包含美中贸易战变化、大宗商品价格与阿根廷选举发展,然而除联準会与欧洲央行更趋鸽派外,拉丁美洲多国今年也展开降息且持续进行改革,有助于缓和该地区经济下行风险,而市场亦期待以巴西为首所推动的退休金、税改、民营化等重要改革能改善拉美地区投资与商业环境,进而提振经济与企业获利。

东欧方面,2019年在全球经济成长放缓与全球贸易局势不确定性的压力下,经济成长可能随之趋缓,而各国面临的经济与政治挑战不一:俄罗斯2024年下次总统大选前、预期政治情势相对稳定,去年多数期间油价处于相对高档,俄国财政及企业获利已大为改善,总体经济风险来自大宗商品价格波动与西方国家可能增加的制裁;中东欧国家包含波兰、捷克、匈牙利与罗马尼亚则受到欧洲景气影响较大,其中捷克具备开放经济体与经常帐盈余,为相对安全的新兴国家;匈牙利经济表现良好、但其结构性问题持续累积,不过短期展望不至于受影响;土耳其企业则面临国内需求疲弱与借贷成本增加等挑战;儘管各国均有其挑战,然而东欧股市具备低本益比、高股利率的优势,评价面投资价值与包含能源、消费与金融等多元题材仍可望支撑东欧市场表现。

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新闻标题: 各国宽鬆政策 有助支撑新兴股市表现
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