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货币战升温 金银价格激昂

时间: 2019-09-27 13:47:08 |

货币战升温 金银价格激昂

路透
路透
美国联準会降息后,美中贸易战情升温,人民币急贬之后,邻近的亚太国家央行感受到威胁,纽西兰、印度和泰国央行联袂降息,投资人关切货币战的可能性,避险心态令各类资产呈现震荡,而黄金与白银一跃为市场宠儿,近三个月黄金、白银现货涨幅都近18%。

联合晚报提供
联合晚报提供
元大ETF研究团队表示,根据回测资料统计,可以发现黄金与白银走势有三大特色,首先,具有「三年不开张,开张吃三年」特性。统计2000年来,几次黄金与白银多头期间表现,例如2005年6月至2006年4月期间,因经济成长带动原物料需求,黄金涨幅达50%,白银涨幅突破100%;下一次再有表现的时间来到2011年1月到4月期间,因宽鬆货币环境与避险需求推升,黄金涨幅约18%,白银涨幅约75%。

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其次,白银与黄金走势高度相关,2008年到2019年8月统计显示,黄金与白银价格相关係数高达0.8以上,而黄金年化波动率达17%,白银年化波动率则达30%,显示在多头趋势下白银有机会比黄金出现更大波动。这是因为白银价格较低,市场也较小,很容易脱离基本面价格而有较大波动,如上述资料所示,在贵金属多头期间,白银涨幅常超过黄金,相对较有投机属性。

最后,白银一向被视为黄金的替代品,走势一般皆会落后黄金,也就是说当金价经过一段涨势走高后,投资人转向买入白银来取代黄金投资,使得白银涨势发动时点通常会略落后于黄金。白银价格目前虽然上涨,来到17美元,但仍是历史相对低档位置,落后补涨力道值得留意。

目前全球偏向宽鬆货币政策,加上美中贸易战没有落幕迹象,市场担忧贸易战扩大冲击实体经济表现,加上各类资产价格都在相对高档之际,都凸显黄金与白银的避险特性,推升黄金、白银价格涨势凌厉。

建议投资人掌握黄金与白银的投资爆发力与价格高相关特性,短线涨幅已高,因此建议买黑不买红,分批布局,可以黄金部位为主,搭配白银部位,搭上久违行情。

贸易战 降息 美国联準会

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