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摩根:三类商品 Q3首选

时间: 2019-07-29 14:07:20 |

摩根:三类商品 Q3首选

摩根教战第3季投资,建议逐步拉高债券配置比重,布局美国複合收益债、多重资产等。 ...
摩根教战第3季投资,建议逐步拉高债券配置比重,布局美国複合收益债、多重资产等。 (本报系资料库)
针对下半年投资配置,摩根资产管理亚洲首席市场策略师许长泰(Tai Hui)看好债券投资机会,建议逐步拉高债券配置比重,第3季先布局三大类资产,分别是高收益债、美国複合收益债、多重资产投资策略。

摩根投信昨(16)日举行第3季投资展望记者会,许长泰主讲总体经济观察。对于攸关近期投资市场资金移动的美国联準会利率政策,他认为,联準会下半年将预防性降息二次,时间点可能落在7月、9月,共计降息2码。

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许长泰认为,经验显示,在联準会首次降息后,主要资产将因经济动能走向而有差异,通常在美国ISM製造业指数低于50、景气放缓下,债券在降息后的表现多优于股票,反之,若降息后,经济加速成长,则股票表现将较突出。

然而现阶段看起来,联準会降息后,景气表现趋缓的可能性较高,因而较有利债市表现;若此,股市投资必须重视管理及选股能力。

经济日报提供
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许长泰提醒,近期仍须留意地缘政治风险,包括英国脱欧展延至10月底的进度,以及中东地区美伊冲突是否加剧地缘政治风险,进而引发油价震荡。

此外,在保护主义升温下,企业资本支出恐进一步下滑,将对实质经济产生不确定性,且美国总统川普言词反覆,并以政治手段处理经济问题,降低国际社会对其协议及承诺的信赖感,都可能在造成市场动荡。

对于川普于推特自爆近期与中国国家主席习近平不太亲近,许长泰认为,此举是川普希望可以争取谈判筹码。对于美国是否对中国输美3,000亿美元产品加税,许长泰认为,机会不高,因再加税对中国、欧洲将产生冲击,进而也不利美国经济。

在美国可望降息下,国际资金可能将重返新兴市场怀抱。摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧建议,对景气有疑虑的人,可趁美债殖利率反弹之际,适度将资金转移至高收益债、新兴市场债、複合债。

林雅慧推荐第3季投资配置,应以环球高收益债券、高息股票为核心收益,并以中国股票、东协市场为卫星资产。东协市场方面,较看好印尼、泰国。

印尼因有降息空间、今年信评机构对印尼看法较正面、人口红利等因素支撑,加上总统佐科威顺利连任后,经济政策有机会发酵;而泰国是即将结束五年的军政府统治,看好内需消费及政府喊出发展工业4.0的效应。

降息 美国联準会 债券

新闻标题: 摩根:三类商品 Q3首选
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