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滙丰中华投信:投资人下半年将面临三大主题

时间: 2019-09-09 13:46:06 |

滙丰中华投信:投资人下半年将面临三大主题

自2019年初以来,投资市场出现大幅反弹,全球股票和债券表现强劲。对于投资人而言,关键事件之一便是各国央行的鸽派政策,因此,企业和消费人能够获得较为合理的信贷,这也间接地促进了经济增长;然而,滙丰中华投信说明,儘管现阶段市场的氛围相对乐观,但未来几个月内将有三大关键主题包括「景气」、「通膨」与「新兴市场」影响市场表现。

一、市场对于景气过度悲观。许多投资人仍然对全球经济增长是否持续与经济衰退的风险感到担忧,但是滙丰中华投信认为这些担忧是不必要的,因为在合理的全球增长、坚实的企业基本面与具支撑性的货币政策相互结合下,经济衰退看起来更像是2021年或是以后的风险;因此,滙丰中华投信预测,全球股市将继续提供相对具有吸引力的报酬,且稳定的全球经济活动能够持续支持企业收入增长。

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二、勿轻忽通膨。滙丰中华投信预测短期内全球通货膨胀不会显着上升,儘管如此,只要稍有风吹草动,即使仅是微幅的物价指数或者利率的意外上扬,也可能造成固定收益市场的波动,主要的原因是,根据滙丰环球投资管理团队分析显示,投资人在几个债券类别的利率曝险并没有得到合理的补偿;固定收益部份,滙丰中华投信依然看好新兴市场政府债券和亚洲企业风险性债券。

三、新兴市场将展现优势。滙丰中华投信认为现阶段的新兴市场仍有获利空间,在中国经济改善的带动下,新兴经济体的增长有望复甦,即使地缘政治的不确定性仍将构成挑战,但是某些资产类别的价格仍具有吸引力,若关键性风险未如预期出现,这些资产的表现仍有可能超越其他类别。儘管如此,市场对于风险的担忧可能将限制短期内的上档空间。

风险因素方面,首先是经济成长的趋势下滑,这可能是由于美国景气加速放缓、中国刺激政策未能奏效,或是企业获利衰退所致。第二个风险则与政策有关,若美国的经济表现优于预期,导致通膨及实际利率上升,美国政府可能转向更为鹰派的立场,这将对投资市场产生重大影响,投资人必须留意这一点。

展望未来,投资人必须关注政策和经济成长如何演变,以及企业基本面和政治风险的发展。在某种程度上,投资人必须习惯当前的政治不确定性和投资市场不间断的波动风险,这些挑战很可能将贯穿2019年并且持续至2020年。

新兴市场 债券 通货膨胀

新闻标题: 滙丰中华投信:投资人下半年将面临三大主题
新闻标签: 珠海(1)
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