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定期定额 瞄準五类资产

时间: 2019-09-10 13:43:29 |

定期定额 瞄準五类资产

贸易战冲击浮现,全球经济成长趋缓,股市与债市不确定性高。

基金业者建议,对风险资产採取谨慎态度,增持现金,静待投资机会,可注意全球股市的投资机会。

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美国联邦準备理事会(Fed)主席鲍尔将在明(23)日全球央行年会发表演讲,市场人士密切注意。百达投顾分析,投资者已经预期全球各国央行将透过货币政策遏制经济放缓。不过目前经济状况不足以支持政策推出市场所预期的刺激规模。

百达商业周期分析显示,最近经济数据恶化,今年世界经济成长将低于潜在水準2.2%,但是这种幅度的放缓并不能完全保证大幅放鬆货币政策。

全球经济正在经历广泛的放缓过程,由于全球贸易中断,对于出口敏感的工业和製造业尤其面临压力。

百达模型显示,S&P 500指数目前的本益比显示全球央行今年将提供高达1.8兆美元的现金注入,远高于2008年金融危机以来平均的1.2兆美元。这种刺激措施需要美国、欧元区、日本和中国同时实施货币宽鬆政策,但百达认为这种情况不太可能发生。百达表示,全球企业获利承压,但分析师的预期并未反映出这一点。

百达预计企业获利将继续恶化并低于市场预期,百达模型显示,未来12个月每股获利成长1%,远低于分析师预期的约8%。

百达指出,此时股票和债券都不是买点,建议加码现金。在股票资产中,百达较看好新兴市场,因为新兴市场不仅股票估值便宜,而且最近分析师对企业获利增长的预测也在增加,超过对成熟市场的预测。百达对美股维持减码,主要是因为价格昂贵;对价格便宜的欧股则从中立提高到加码。

国泰投顾则建议,资金可静待股市震荡筑底下的低接机会,或透过定期定额布局看多的资产类别,包括全球型股票、全球基础建设、亚洲投资级债、美国高收益债、新兴市场债等。

不过,国泰投顾指出,如果美国陷入衰退,主要央行扩大降息幅度,金融市场进一步下滑,则最好以投资级债券为核心,并且继续採用定期定额来分批承接其他卫星资产。

新兴市场 国泰 债券

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